广东合享投资管理有限公司丨国内女性内衣行业研究报告

一、导读。

女性内衣，被誉为服装市场“最后一块蛋糕”。全球现代女性的内衣发展史已经百年之久，但是在国内的发展时间却不过短短三十余年。我国的女性内衣市场仍然存在着巨大的成长空间。

内衣—被称成是人的第二层皮肤，广义上的内衣包括女性内衣、内裤、塑身衣、背心、睡衣、家居服、袜类等贴身衣物，狭义上内衣通常指女性内衣，包括但不限于文胸、内裤、塑身衣等。内衣还可以分成男士内衣、女士内衣、儿童内衣。本文主要以国内女性内衣市场进行研究。

按不同标准，内衣可以划分以下类别：                               

二、国内内衣行业概况。

2.1市场规模。

据咨询机构沙利文报告，2019年全球内衣市场规模约4500亿美元左右，2014-2019年全球内衣年均复合增速约7%。中国内衣消费市场近年来年均增速为20%，市场规模约在2000亿元人民币，其中除了男性内衣、儿童内衣外，女性内衣在国内内衣市场份额占60%以上。且据数据显示，当前我国人均内衣消费支出仅为部分欧美发达国家1/4左右。

2.2市场集中度低，且专注低端市场。

目前国内女士内衣行业品牌集中度较低，内衣品牌多达3000多个，销售额较超10亿元的品牌寥寥无几。同时，我国本土品牌CR5在2017年统计发布市占率不超10%，近些年逐渐增加。以国内女性内衣市场份额最大企业市占率来看，都市丽人仅为4.2%，相比美国、日本等发达国家，仍有很大的差距。

2.3内衣产业链。

内衣产业上游包括面料、配辅料、花边、丈根、印染等原材料供应商;中游为内衣生产制造，包括研发设计和生产制造;下游为零售终端。价值链的核心在于品牌端（包括研发设计）和零售渠道。

上游端有超盈国际、维珍妮、天海花边等原材料供应商；

中游生产厂家端，我国已经形成较完整的产业配套链条，主要分布在广东（汕头、深圳、东莞、佛山、中山）和长三角（浙江的义乌和温州、江苏的苏州、常州、无锡等）。另外，上海在国内内衣行业有重要的地位；

下游内衣销售渠道则是以品牌专卖店、百货、购物中心及各种电子商务平台。其中由于近些年电商的迅速发展，保暖内衣、袜子等相对标准化的类别在线上占比较大，而文胸等内衣对材质、尺码、穿着舒适度要求高的类别，线下店试穿不可或缺，所以整体而言电商占比相对偏低。

三、国外内衣企业分析。

 1、美国维密：创新+品牌力

 2、日本华歌尔：品牌矩阵完善

3、奥地利wolford：产品极致。

四、国内内衣行业目前仍面临的问题。

主要从以下几个方面体现：

2、内衣穿戴：胸部的复杂度和持续变化导致内衣的舒适度依旧是最大的痛点。国内内衣行业发展较晚，90年代中期才意识人体体型研究的重要性。女性胸部的形态差异大，是人体中形态最为复杂的部位之一，和外衣不同，除了美观以外，有强的功能需求，比如固定和塑性。女性对于内衣的合体性、舒适性的要求非常高。女性都知道穿错内衣有很多危害，不合适的内衣，会压迫乳房组织，影响乳腺组织循环，造成增生隐患；如果穿着时承托力不足，久而久之则会出现各种变形问题;

5、行业格局变化明显：近些年来国际传统内衣巨头出现下滑，市场并购重组较多，传统企业面临品牌老化及新生代品牌、新渠道崛起的激烈竞争。

五、国内内衣行业是否有新一轮的产业升级机会？

1、产品需要更贴近消费者：过去以“聚拢”为美的审美已经逐渐失宠，随着新一代女性的观念和审美变化，舒适、取悦自己成为主流。消费者对内衣的需求从款式、面料、工艺质量    等基本功能需求逐渐上升到对归属和情感价值的高层次需求，越来越重视内衣的人文关怀和品牌价值。

3、线下消费仍是主流，体验营销打造消费场景成为趋势：传统线下门店服务人员普遍年龄偏高，理念无法实时更新，在过去推销为主的内衣销售中，消费者其实缺乏科学、系统的选购指导。比起单纯的内衣，消费者更需要内衣品牌的是一套健康服务方案。

6、新兴品牌存在大量机会：近年来，集中在不同女性内衣细分领域的网生品牌迅速崛起，并不断吸引资本的投入。据不完全统计，在2018年，中国内衣行业的投融资金额超2亿元。新生代的年轻人，更愿意尝试新品牌。比如抓住无钢圈内衣爆发时期的内外，还有我们投资的专注“大杯文胸”的奶糖派，独特的分胸型设计和专业的测量方式，在此次疫情的影响下依旧保持快速的增长。

六、结语。

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